“公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信賴基金）底層金錢的估值不僅聯(lián)系到刊行階段的居品訂價(jià)以及投資者答復(fù)賭錢賺錢官方登錄，還影響不動(dòng)產(chǎn)交投阛阓的公允性和透明性。”12月19日發(fā)布的《2024中國REITs阛阓發(fā)展白皮書》（以下稱白皮書）淡薄監(jiān)管部門應(yīng)會(huì)同業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)制定諧和的底層金錢估值法式和指南，在估價(jià)時(shí)不應(yīng)局限于單一的法式。

該份白皮書由上海交通大學(xué)上海高檔金融學(xué)院（以下稱高金）聚合上海城創(chuàng)投良友理股份有限公司（以下稱城創(chuàng)投資）和東方證券共同編制。白皮書旨在為我國REITs常態(tài)化刊行及高質(zhì)料發(fā)展提供設(shè)立性的意見和淡薄，鼓勵(lì)我國REITs阛阓可抓續(xù)發(fā)展。

白皮書閃現(xiàn)，限度2024年11月30日，我國公募REITs居品已上市51只，4只居品罷了擴(kuò)募，刊行總領(lǐng)域約1500億元，其中擴(kuò)募總領(lǐng)域約50億元。2024年中國REITs阛阓呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢(shì)，公募REITs底層金錢形態(tài)抓續(xù)推廣，首批擴(kuò)募神志接踵落地，多檔次REITs阛阓不休升溫，REITs治理才智愈發(fā)受到關(guān)懷，REITs的ESG擴(kuò)充漸漸興起。

“現(xiàn)在，我國多檔次REITs阛阓正在緩緩發(fā)展壯大，公募REITs與私募REITs居品互相補(bǔ)充，正漸漸變成多檔次、多品種互相協(xié)同發(fā)展的阛阓模式。”白皮書指出，但我國REITs阛阓仍屬于新興阛阓，與練習(xí)的海外REITs阛阓比擬仍有差距。

城創(chuàng)投資董事兼總司理、首創(chuàng)東說念主滕國緯示意，好意思國不動(dòng)產(chǎn)阛阓領(lǐng)域約10萬億好意思元，是中國不動(dòng)產(chǎn)阛阓體量的2倍，而好意思國公募REITs和私募REITs阛阓體量在4萬億好意思元，則是中國多檔次REITs阛阓體量的約70倍，“中國待周轉(zhuǎn)的存量金錢體量紛亂，多檔次REITs阛阓的發(fā)展后勁窒礙忽視”。

在滕國緯看來，我國REITs阛阓亟需處分公募REITs與私募REITs的銜接問題，“公募REITs要抓續(xù)地?cái)U(kuò)募發(fā)展，離不開私募REITs的前端儲(chǔ)備及接濟(jì)及格金錢；私募REITs要抓續(xù)踏實(shí)地孵化金錢，也離不開公募REITs后續(xù)的有序銜接。”

高金學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)講席教化嚴(yán)弘也示意，在金錢供應(yīng)端方面，我國多檔次REITs居品的概念度還不高，限定了部分存量金錢對(duì)接本錢阛阓的要領(lǐng)。同期，底層金錢開首單一，經(jīng)常依賴于原始權(quán)柄東說念主的存量金錢，阛阓化并購行為有限。

嚴(yán)弘淡薄，我國應(yīng)簡化擴(kuò)募經(jīng)由，飽讀舞頭雁效應(yīng)，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)REITs平臺(tái)作念大作念強(qiáng)。公募與私募REITs銜接方面，可參考好意思國阛阓，允洽條件的私募REITs方便通過公開募股等樣式轉(zhuǎn)板公募，估值較低的公募REITs可被特有化為私募REITs居品。

“淡薄監(jiān)管部門更好地完善規(guī)章，強(qiáng)化監(jiān)管，同期在訂價(jià)等方面進(jìn)一步鐫汰限定，讓阛阓更好地進(jìn)行資源配置。”嚴(yán)弘說。

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